Comment se lancer dans la reprise pour une personne physique ?
1- Avant toute autre chose il s’agit de savoir et d’être convaincu que la personne physique ou Manager/repreneur est Un vrai Patron en force de reprendre une PME
A ce stade il toujours difficile, mais aussi très important de rappeler que seulement 10 % des personnes physiques qui cherchent à reprendre une entreprise sont de "vrais Patrons en force" de réaliser leurs projets reprise dans une notion de risques « limités ». On peut distinguer trois niveaux de Patrons potentiellement en force de reprendre un PME.
- Le niveau révélé, correspond à une personne physique dont la personnalité, sa compétence et son expérience font d’elle un vrai Patron.
- Le niveau saillant, correspond à une personne physique dont aussi sa personnalité, sa compétence et son expérience peuvent faire d’elle un vrai Patron, ceci dans la mesure où elle est mise dans la situation de se révéler comme un vrai Patron. La difficulté est de ne pas se tromper de situation.
- Le niveau sous-jacent, correspond à une personne physique qui sera sans doute en force de devenir un Patron révélé, pour ce faire il doit compléter son expérience par une direction générale par exemple.
2- Prendre en compte la situation personnelle et familiale du Manager/repreneur
Une reprise d’entreprise est une opération délicate, elle ne peut pas se faire contre l’avis de sa propre Famille. Une opération de reprise d’entreprise mobilise de façon intense le Manager/repreneur pendant plusieurs années, il est donc indispensable qu’il soit soutenu de l’intérieur par sa propre Famille.
Le manager/repreneur doit aussi avoir pris un minimum de sécurité patrimoniale, une étude de sa situation personnelle et familiale auprès de son notaire est souhaitable.
3- Le choix et la sélection de la cible
Ceci n’est en aucun corrélé avec le niveau de l’apport financier du Manager/repreneur dans l’opération envisagée, mais à son « costume de Manager/repreneur »
Il est donc particulièrement important de procéder à une analyse aussi complète et détaillée que possible des compétences et de l’expérience du Manager/repreneur.
De cette analyse ressortira la définition de la cible à rechercher en terme d’activité et de taille. Une bonne analyse doit permettre non seulement de faire ressortir la ou les activités compatibles avec le Manager/repreneur mais aussi leurs déclinaisons
La taille doit être adaptée à chaque possibilité d’activité, elle doit aussi ressortir de cette analyse.
4- Le secteur géographique
Il est particulièrement important de ne pas être limité géographiquement dans sa propre recherche d’entreprise à reprendre. Néanmoins il ne faut pas ignorer pour le Manager/repreneur et sa Famille la nécessité d’avoir une vie sociale et d’être en mesure d’assurer normalement l’éducation des enfants.
5- L’apport financier du Manager/repreneur
Un grand nombre de Managers/repreneurs dispose désormais de 0,5 M€ voir 1 M€. Compte tenu du marché « vendeur » de l’instant il est possible de reprendre une belle PME de 10 à 15 M€ de chiffre d’affaires en position majoritaire voir à 100% pour le Manager/repreneur avec un apport financier de l’ordre de 0,5 à 1 M€. Dans un autre ordre de grandeur il est aussi possible de reprendre une TPE avec un apport de 100 à 150 K€. En terme de crédibilité du Manager/repreneur, il ne faut pas oublier que celle-ci se mesure entre autre par rapport a son propre ration d’investissement dans son projet de reprise :
Un manager/repreneur qui dispose d’un patrimoine net de dette de 2 M€ et qui investi 300 K€ sera moins bien perçu qu’un autre Manager/repreneur qui investi 300 K€ par rapport à un patrimoine net de dette de 0,5 ou 1 M€.
A l’occasion d’une reprise de PME, il est dangereux de créer une inadéquation entre une cible et un Manager/repreneur du fait d’un apport financier insuffisant de la part du Manager/repreneur, alors que cet apport peut-être facilement complété par des Investisseurs en Capital dont c’est le métier d’accompagner des Managers/repreneurs de qualités.
6- Se faire reconnaître par le marché des Fusions et Acquisitions comme un vrai Patron
Il est particulièrement judicieux, pour les Managers/repreneurs d’avoir suffisamment de connaissances en terme de reprise d’entreprise, d’étudier au préalable le marché des Fusions et Acquisitions, de rechercher voir de dénicher les bons canaux, ceci afin d’être dès le début parfaitement accompagné et crédible dans sa démarche.
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